Zona Euro: Risiko guncangan energi terhadap inflasi – Rabobank

Bas van Geffen dari Rabobank mengatakan bahwa meningkatnya kembali permusuhan AS-Iran telah menggeser risiko inflasi Zona Euro ke atas. Estimasi awal bulan Juni yang lebih lemah dari perkiraan mungkin memberi ECB waktu pada bulan Juli, tetapi penurunan harga energi sebelumnya telah berbalik, mengindikasikan pembacaan inflasi yang lebih kuat ke depan.

Keseimbangan risiko bergeser lebih tinggi lagi

"Konflik tersebut sejak itu kembali memanas, menghilangkan skenario yang lebih jinak – gencatan senjata atau kesepakatan damai dalam waktu dekat. Jadi, kami berpendapat bahwa hal ini kembali menggeser keseimbangan risiko ke arah inflasi yang lebih tinggi. Presiden Lagarde mungkin akan menyebutkan keseimbangan risiko ini dalam konferensi persnya untuk menegaskan bahwa ECB tetap memperhatikan perkembangan di Timur Tengah dan pasar energi, tetapi kami tidak memperkirakan dia akan memberikan banyak panduan tambahan untuk arah ke depan."

"Tentu saja, hal itu dapat berubah dengan cepat jika AS gagal mengamankan jalur pelayaran di Selat Hormuz, atau jika lebih banyak infrastruktur energi di kawasan tersebut mengalami kerusakan. Risiko kenaikan juga muncul dari keterbatasan kapasitas di kilang, setelah Ukraina berhasil menyerang fasilitas Rusia. Meski begitu, tetap diperlukan kenaikan harga energi yang substansial untuk mencapai skenario berat."

"Sementara itu, data inflasi lebih baik dari yang diprakirakan, termasuk inflasi jasa yang lebih lemah. Itu mungkin memberi ECB sedikit waktu bulan ini. Namun, angka bulan Juni dipengaruhi oleh penurunan tajam harga energi. Hal ini sejak itu berbalik, yang kemungkinan akan tercermin dalam pembacaan inflasi mendatang."

"Dan, meskipun ukuran inflasi inti belum bergeser ke kisaran yang secara signifikan lebih tinggi, batas bawah distribusi mulai bergerak naik. Itu mencakup komponen inflasi yang persisten dan umum – dirancang untuk mengukur inflasi yang persisten, setelah guncangan sementara dan idiosinkratik memudar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)