Tembaga: Rekor tertinggi karena pengetatan pasokan – ING

ING’s Ewa Manthey dan Warren Patterson melaporkan bahwa tembaga LME melonjak ke rekor tertinggi di atas $14.000/t, dengan spread cash/3M yang sangat backwardated menegaskan ketatnya pasokan jangka pendek. Menurunnya persediaan LME, ekspektasi output Chili yang lebih lemah, dan posisi beli bersih spekulatif yang kuat di COMEX semuanya disebut sebagai pendorong utama reli tembaga yang terus berlanjut selama beberapa minggu.

Reli tembaga didorong oleh fundamental yang ketat

"Tembaga LME naik 1,7% pagi ini ke rekor tertinggi $14.396/t, melanjutkan relinya untuk sesi ketiga dan menandai kenaikan selama tujuh minggu berturut-turut. Spread cash/3M melebar menjadi backwardation sebesar $518,5/t, yang terkuat sejak Oktober 2021, menyoroti ketatnya pasokan jangka pendek."

"Persediaan LME turun untuk sesi ke-42 berturut-turut menjadi 204.975 ton, level terendah sejak Februari. Arus berkelanjutan ke AS dan China, di mana harga diperdagangkan dengan premi terhadap LME, telah menguras stok, sementara hampir setengah dari persediaan yang tersisa sudah dialokasikan untuk penarikan."

"Dari sisi pasokan, komisi tembaga Chili Cochilco memprakirakan output tembaga nasional akan turun 2,6% year-on-year menjadi 5,3mt pada 2026, mencerminkan produksi yang lebih lemah dari operasi Codelco dan BHP. Tembaga kini naik sekitar 16% year-to-date."

"Posisi spekulatif tetap mendukung, dengan para money manager meningkatkan posisi beli bersih tembaga COMEX sebesar 3.084 lot menjadi 80.880 lot, level tertinggi sejak Februari 2021."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)