Imbal Hasil Obligasi AS Bertenor 10 Tahun Anjlok saat Treasury Turun Tangan untuk Menenangkan Pasar Obligasi
- Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun turun ke 4,651% setelah mencapai 4,712% lebih awal pada hari Rabu.
- Departemen Keuangan AS menggandakan ukuran beberapa operasi pembelian kembali utang jangka panjang untuk mendukung likuiditas pasar.
- Para investor kini menantikan Risalah rapat The Fed dan lelang obligasi 20 tahun, sementara risiko inflasi tetap tinggi.
Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun turun tajam pada hari Rabu, diperdagangkan di 4,651% pada saat berita ini ditulis setelah mencapai level tertinggi intraday di 4,712%. Pergerakan ini menyusul pengumuman mengejutkan dari Departemen Keuangan Amerika Serikat (AS) bahwa mereka akan menggandakan ukuran operasi pembelian kembali untuk mendukung likuiditas pada sekuritas bertenor lebih panjang.
Departemen Keuangan AS mengatakan ukuran operasi pembelian kembali untuk sekuritas kupon nominal di sektor 10 tahun hingga 20 tahun dan 20 tahun hingga 30 tahun akan meningkat dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar per operasi. Perubahan ini akan berlaku mulai 9 September hingga 4 November. Pengumuman tersebut menyusul kenaikan tajam biaya pinjaman jangka panjang, yang sebagian didorong oleh kekhawatiran atas defisit pemerintah, inflasi, dan pasokan utang negara.
Reaksi ini sangat terasa di ujung panjang kurva imbal hasil. Imbal hasil Treasury AS bertenor 30 tahun turun tajam setelah mencapai level tertingginya sejak 2007 pada hari Selasa. Penurunan ini merembet ke imbal hasil 10 tahun, menunjukkan bahwa investor menyambut baik kesediaan Washington untuk turun tangan guna meredakan tekanan di pasar obligasi.
Namun, dampak jangka panjang dari langkah ini masih belum pasti. Gennadiy Goldberg, kepala strategi suku bunga AS di TD Securities, mengatakan keputusan tersebut merupakan yang pertama dari beberapa langkah potensial yang dapat diambil Departemen Keuangan untuk mendukung ujung panjang kurva. Menurut Goldberg, solusi yang lebih permanen bisa melibatkan pengurangan ukuran lelang obligasi jangka panjang.
Jeremy Stretch, kepala strategi Valas G10 di CIBC, juga mencatat bahwa langkah ini menunjukkan Departemen Keuangan AS menyadari tekanan yang memengaruhi pasar obligasi dan siap menyesuaikan kebijakan untuk menahannya.
Intervensi ini juga berkontribusi pada pelemahan Dolar AS (USD), karena penurunan imbal hasil mengurangi sebagian dukungan suku bunga bagi mata uang tersebut. Perhatian kini beralih ke Risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) terbaru, yang akan dirilis pada hari Rabu. Para investor akan mencari tanda-tanda bahwa beberapa pejabat Federal Reserve (The Fed) sedang mempertimbangkan kenaikan suku bunga lagi setelah Ketua The Fed Kevin Warsh menahan diri untuk tidak memberikan panduan ke depan yang jelas mengenai arah kebijakan moneter dalam konferensi pers terbarunya.
Pasar juga akan memantau lelang Treasury AS bertenor 20 tahun pada hari Rabu. Permintaan yang kuat dapat memperkuat penurunan imbal hasil, sementara lelang yang mengecewakan dapat dengan cepat memunculkan kembali kekhawatiran tentang minat investor terhadap utang pemerintah AS bertenor panjang.
Pertanyaan Umum Seputar Suku Bunga AS
Suku bunga dibebankan oleh lembaga keuangan atas pinjaman kepada peminjam dan dibayarkan sebagai bunga kepada penabung dan deposan. Suku bunga dipengaruhi oleh suku bunga pinjaman dasar, yang ditetapkan oleh bank sentral sebagai respons terhadap perubahan ekonomi. Bank sentral biasanya memiliki mandat untuk memastikan stabilitas harga, yang dalam banyak kasus berarti menargetkan tingkat inflasi inti sekitar 2%. Jika inflasi turun di bawah target, bank sentral dapat memangkas suku bunga pinjaman dasar, dengan tujuan untuk merangsang pinjaman dan meningkatkan ekonomi. Jika inflasi naik jauh di atas 2%, biasanya bank sentral akan menaikkan suku bunga pinjaman dasar dalam upaya untuk menurunkan inflasi.
Suku bunga yang lebih tinggi umumnya membantu memperkuat mata uang suatu negara karena menjadikannya tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka
Suku bunga yang lebih tinggi secara keseluruhan membebani harga Emas karena suku bunga tersebut meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas daripada berinvestasi pada aset berbunga atau menyimpan uang tunai di bank. Jika suku bunga tinggi, biasanya harga Dolar AS (USD) akan naik, dan karena Emas dihargai dalam Dolar, hal ini berdampak pada penurunan harga Emas.
Suku bunga dana The Fed adalah suku bunga yang berlaku pada saat bank-bank AS saling meminjamkan uang. Suku bunga ini adalah suku bunga acuan yang sering dikutip yang ditetapkan oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC. Suku bunga ini ditetapkan dalam kisaran tertentu, misalnya 4,75%-5,00%, meskipun batas atas (dalam hal ini 5,00%) adalah angka yang dikutip. Ekspektasi pasar terhadap suku bunga dana The Fed di masa mendatang dilacak oleh alat CME FedWatch, yang membentuk perilaku banyak pasar keuangan dalam mengantisipasi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve di masa mendatang.