Federal Reserve: Warsh menghadapi ujian komunikasi – DBS

Strategis DBS Bank, Philip Wee, berpendapat bahwa penolakan Ketua The Fed Kevin Warsh terhadap forward guidance memperbesar volatilitas pasar dan mempersulit bauran kebijakan dengan Treasury. Ia memperingatkan bahwa tanpa kerangka kerja yang jelas, berkurangnya panduan dapat dipandang bukan sebagai kembalinya penemuan harga pasar, melainkan sebagai sumber ketidakpastian bagi kondisi keuangan dan independensi The Fed.

Strategi Warsh dan volatilitas pasar

"Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole The Fed Kansas City pada 27-29 Agustus tampaknya akan menjadi ujian penting bagi Ketua The Fed Kevin Warsh, yang penolakannya terhadap forward guidance telah berkontribusi pada meningkatnya volatilitas pasar."

"Warsh perlu menjelaskan bagaimana The Fed tanpa forward guidance bermaksud untuk mengaitkan ekspektasi, seberapa besar pengetatan yang siap ditoleransi The Fed melalui imbal hasil jangka panjang, dan batas kebijakan antara The Fed dan Treasury."

"Pasar membutuhkan kerangka kebijakan yang koheren."

"Tanpa itu, berkurangnya forward guidance berisiko menjadi bukan lagi kembalinya penemuan harga pasar, melainkan sumber ketidakpastian."

"Meskipun Warsh dan Bessent perlu bekerja sama untuk menstabilkan pasar keuangan, mereka harus memastikan bahwa upaya mereka tidak memunculkan kekhawatiran terhadap independensi The Fed dengan menggambarkan Treasury sebagai pihak yang aktif dan dominan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Pelajari lebih lanjut.)