Yen Jepang melemah saat Dolar AS stabil, PCE AS menjadi fokus

• USD/JPY menguat tipis karena Dolar AS stabil setelah aksi jual tajam pekan lalu.
• Yen Jepang tetap berada di bawah tekanan meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ pada bulan September tetap kuat.
• Pasar menantikan inflasi PCE AS dan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole pada akhir pekan ini.

USD/JPY menguat tipis pada hari Senin karena Dolar AS (USD) menemukan sedikit stabilitas setelah volatilitas tajam pekan lalu, dengan perkembangan geopolitik kembali menjadi fokus karena Amerika Serikat bersiap memperluas sanksi sekunder terhadap Iran. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 159,13, pulih dari level terendah dalam perdagangan harian di 158,55.

Ekspektasi terhadap sikap hawkish Bank of Japan (BoJ) memberikan dukungan terbatas bagi Yen, dengan kekhawatiran fiskal masih mendominasi sentimen. BoJ secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Data inflasi terbaru hanya semakin memperkuat alasan untuk suku bunga yang lebih tinggi.

Menurut para strategis di Scotiabank, narasi yang berlaku dalam USD/JPY sedang berkembang seiring kecemasan langsung atas potensi intervensi Jepang mulai memudar. Mereka mencatat bahwa "narasi pasar tampaknya bergeser dari intervensi resmi yang mendominasi selama sebagian besar musim panas," dengan para pelaku pasar kini "memperketat fokus pada fundamental menjelang pertemuan BoJ 18 September."

Menurut pandangan Scotiabank, isu utamanya bukan langkah kebijakan tertentu melainkan komunikasi, karena "risiko yang lebih besar terletak pada nada bank sentral saat para pengambil kebijakan mengelola ekspektasi untuk jalur suku bunga hingga akhir tahun dan awal 2027."

Sementara itu, Dolar AS menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah berada di bawah tekanan jual besar-besaran menyusul keputusan Departemen Keuangan AS untuk memperluas pembelian kembali guna mendukung likuiditas bagi obligasi pemerintah tenor lebih panjang. Langkah ini menghidupkan kembali tema pelemahan nilai mata uang karena para investor semakin khawatir terhadap prospek fiskal AS dan meningkatnya utang pemerintah, mendorong Greenback ke level terendah tiga bulan.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,95 pada hari Senin, berupaya merebut kembali level psikologis 99,00.

Dari sisi kebijakan moneter, para pedagang akan mencermati Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS pada hari Rabu untuk petunjuk lebih lanjut mengenai keputusan Federal Reserve (The Fed) pada bulan September. Pembacaan inflasi yang kembali lemah dapat memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan depan. Perhatian kemudian akan beralih ke pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole pada hari Jumat.