Minyak: Lalu lintas Hormuz dan risiko kebijakan – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG menelaah bagaimana ketidakpastian atas arus minyak melalui Selat Hormuz dan ketatnya persediaan bahan bakar AS membentuk harga minyak mentah. Estimasi pengiriman yang saling bertentangan, sinyal diplomatik yang berubah-ubah, dan penurunan besar pada stok distilat serta bensin membuat pasar energi sangat sensitif terhadap perubahan ekspektasi pasokan.

Arus Hormuz dan persediaan menjadi fokus

"Harga minyak mentah juga lebih rendah, dengan Presiden Trump menyatakan bahwa Selat Hormuz telah dibersihkan dari ranjau meskipun ada skeptisisme mengenai apakah itu benar."

"Jadi, apakah ini bisa menjadi awal dari pemantulan baru pada harga energi? Jawabannya tentu akan bergantung pada seberapa besar lalu lintas yang saat ini berhasil melewati Selat Hormuz. Sulit untuk mengetahui dengan pasti, tetapi level harga minyak menunjukkan lalu lintasnya lebih tinggi daripada sebelumnya."

"Menteri Energi AS Chris Wright mengklaim bahwa militer AS membantu mengirim lebih dari 15 juta barel melalui Hormuz dalam satu hari pekan lalu, dengan rata-rata 7 hari lebih dari 8 juta barel per hari. Data pelacakan (2 juta-6 juta barel per hari) menunjukkan itu berlebihan, tetapi kapal yang tidak terlacak (tanpa transponder menyala) bisa menjadi alasan yang masuk akal atas perbedaan tersebut. Tentu masuk akal untuk berpikir bahwa angka sebenarnya mungkin berada di antara keduanya, yang tetap akan menjadi hal yang signifikan."

"Harga minyak tampaknya lebih merespons kabar baik dan turun sebagai responsnya daripada naik akibat kabar buruk. Sebuah artikel New York Times pada hari Selasa yang menyebutkan bahwa AS sedang mempertimbangkan untuk mengembalikan diplomat ke Timur Tengah, yang mengisyaratkan Washington tidak memperkirakan kembalinya konflik skala penuh, membantu mendorong harga lebih rendah, tetapi perkembangan kemarin membuat sebagian, namun tidak seluruh, penurunan itu berbalik."

"Kesepakatan Selat Hormuz Iran-Oman dipandang sebagai bukti pembangkangan Iran yang dapat memicu respons dari AS, sementara data persediaan energi menunjukkan penurunan yang sangat besar pada distilat dan bensin. EIA menyatakan bahwa persediaan distilat kini berada pada level terendah sepanjang sejarah secara musiman."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)