Rupiah Indonesia: Fokus sinergi kebijakan mendukung IDR – DBS

Ekonom DBS Group Research Radhika Rao mencatat bahwa parlemen Indonesia telah menggelar dengar pendapat fit-and-proper untuk calon Gubernur BI Destry Damayanti, yang memberi sinyal kesinambungan, perangkat kebijakan yang kuat, dan koordinasi yang lebih erat dengan otoritas fiskal. Pasar domestik telah menjadi lebih konstruktif, dengan USDIDR mereda dari level tertinggi Juli dan kurva obligasi semakin menanjak seiring kembalinya investor asing ke utang IDR.

Calon gubernur menopang kepercayaan pasar

"Parlemen Indonesia menggelar dengar pendapat fit-and-proper untuk calon Gubernur BI Destry Damayanti pada hari Rabu. Dalam pernyataan awal pada sesi tersebut, ia menekankan bahwa bank sentral memiliki perpaduan perangkat moneter, makroprudensial, dan sistem pembayaran yang kuat untuk digunakan. Pentingnya sinergi kebijakan dan koordinasi dengan pemerintah serta lembaga terkait juga disorot."

"Pasar domestik menjadi lebih konstruktif bulan ini, di tengah meredanya kekhawatiran atas ketidakpastian kebijakan, stabilitas mata uang, dan pernyataan positif mengenai prospek fiskal. Prospek pertumbuhan juga mendukung, selain profil inflasi yang masih dapat dikelola. Paket kebijakan BI pada Juni-Juli memperkenalkan peningkatan pada aktivitas lindung nilai, memberikan insentif swap dan memperluas yang terkait dengan transaksi mata uang lokal."

"Ini menandakan pergeseran fokus bank sentral dari semata-mata kenaikan suku bunga ke langkah-langkah non-suku bunga untuk mendukung rupiah. USD/IDR turun dari level tertinggi Juli dan bergerak di kisaran 17700-17900, juga terbantu oleh pullback USD yang lebih luas (IDR naik +1,6% pada Agustus). Kurva obligasi mempertahankan bias menanjak dengan imbal hasil 10Y kembali di sekitar 7% mengikuti isyarat global, sementara obligasi tenor pendek hingga menengah terus diuntungkan oleh frekuensi lelang SRBI yang lebih rendah dan memudarnya ekspektasi pengetatan kebijakan lebih lanjut."

"Investor asing menjadi positif terhadap utang IDR, dengan arus masuk hampir $1 miliar pada Agustus sejauh ini (kepemilikan sekitar ~13% dari surat beredar), selain permintaan kuat dari investor ritel dan institusi domestik. Kami memperkirakan bias penanjakan akan berlanjut karena Gubernur yang akan datang kemungkinan tidak akan bertindak sampai tekanan FX atau inflasi muncul kembali."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)