Pill, BoE Dukung Kenaikan Suku Bunga ke 4% untuk Membatasi Efek Kejaran Inflasi
Kepala Ekonom Bank of England (BoE) Huw Pill menegaskan kembali dukungannya untuk menaikkan Bank Rate ke 4,00%, dengan berargumen bahwa para pengambil kebijakan tidak dapat menunggu ketidakpastian seputar konflik Timur Tengah dan harga energi mereda sebelum bertindak. Pill memperingatkan bahwa menunda tindakan dapat membuat kebijakan moneter tertinggal dari kurva dan memungkinkan biaya energi yang lebih tinggi merembes ke upah dan harga domestik.
Poin-poin utama
"Respons saya sendiri menunjukkan perlunya menaikkan Bank Rate ke 4%."
"Menaikkan Bank Rate atas dasar ini tidak harus menjadi awal dari serangkaian kenaikan yang berkepanjangan dan agresif."
"Kenaikan Bank Rate yang cepat dapat membantu mencegah sebagian dari dinamika ‘catch-up’ yang berpotensi berbahaya."
"Tindakan dan komunikasi kebijakan yang jelas, cepat, dan tegas akan membantu mengarahkan pasar dan mengurangi ketidakpastian."
"Kita tidak bisa menunggu ketidakpastian menyelesaikan dirinya sendiri."
"Pendekatan tunggu dan lihat berisiko menciptakan bias status quo dalam penetapan suku bunga."
"Menyetel suku bunga secara halus di tengah ketidakpastian tentang harga energi adalah problematis."
"Saya tidak yakin bahwa kelonggaran pasar tenaga kerja berarti tidak akan ada efek putaran kedua."
"Ada alasan untuk meyakini bahwa efek putaran kedua akan lebih kuat sekarang dibandingkan pada ‘masa keemasan’ penargetan inflasi."
"Perang Iran belum melepaskan jangkar ekspektasi inflasi jangka panjang."
"MPC harus berhati-hati dalam menggunakan skenario ‘bagaimana-jika’ yang relatif ekstrem untuk menjelaskan kerangka analitisnya."
Pertanyaan Umum Seputar BoE
Bank of England (BoE) memutuskan kebijakan moneter untuk Inggris Raya. Sasaran utamanya adalah mencapai 'stabilitas harga', atau tingkat inflasi stabil sebesar 2%. Alat yang digunakannya untuk mencapai hal ini adalah melalui penyesuaian suku bunga pinjaman dasar. BoE menetapkan suku bunga pinjaman kepada bank komersial dan bank yang saling meminjamkan uang, yang menentukan tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Hal ini juga memengaruhi nilai Pound Sterling (GBP).
Ketika inflasi berada di atas target Bank of England, bank akan meresponsnya dengan menaikkan suku bunga, sehingga masyarakat dan bisnis akan lebih sulit mengakses kredit. Hal ini positif bagi Pound Sterling karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah target, itu merupakan tanda pertumbuhan ekonomi melambat, dan BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga guna mempermurah kredit dengan harapan bisnis akan meminjam untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan – yang negatif bagi Pound Sterling.
Dalam situasi ekstrem, Bank of England dapat memberlakukan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan BoE untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. QE adalah kebijakan terakhir ketika menurunkan suku bunga tidak akan mencapai hasil yang diinginkan. Proses QE melibatkan BoE mencetak uang untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau obligasi korporasi berperingkat AAA – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Pound Sterling yang lebih lemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE, yang diberlakukan ketika ekonomi menguat dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank of England (BoE) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk mendorong mereka meminjamkan uang; pada QT, BoE berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Hal ini biasanya positif bagi Pound Sterling.