Dolar Kanada: Tarif meningkatkan perannya sebagai mata uang pendanaan – TD Securities

TD Securities berpendapat Dolar Kanada (CAD) siap memperoleh peran yang lebih menonjol sebagai mata uang pendanaan carry global, dengan profil carry/volatilitasnya yang sudah sebanding dengan Yen Jepang (JPY). Mereka mencatat USD/CAD telah reli ke prakiraan akhir tahun mereka di 1,39 setelah tarif baru Amerika Serikat (AS) dan melihat masih ada ruang kenaikan lebih lanjut versus nilai wajar, dengan ekspektasi lebih banyak katalis bearish seiring dampak tarif menghantam data dan pasar mengabaikan narasi hawkish Bank of Canada (BoC) baru-baru ini.

Guncangan tarif menggeser CAD menuju mata uang pendanaan

"Setelah intervensi JPY pada bulan Juli, pasar Valas secara bertahap beralih ke CHF sebagai kandidat baru mata uang pendanaan carry."

"Seperti yang kami bahas dalam catatan terbaru, jika harga emas tetap didukung dan diferensial suku bunga EU-SZ tetap stabil, CHF kemungkinan tidak akan melihat tren penurunan spot yang berkelanjutan seperti yang dialami JPY."

"Sebaliknya, kami percaya peran CAD sebagai mata uang pendanaan carry global dapat memperoleh sorotan yang lebih besar."

"Profil rasio carry/vol CAD sudah sebanding dengan JPY."

"Menyusul sengketa tarif Section 338 terbaru dengan AS, USD/CAD telah reli ke prakiraan akhir tahun 2026 kami di 1,39 tetapi masih memiliki ruang untuk naik versus nilai wajar jangka pendek. Tidak seperti JPY, di mana pertemuan BoJ yang akan datang dapat menjadi katalis bullish, CAD kemungkinan akan melihat lebih banyak katalis bearish dalam jangka pendek karena dampak guncangan tarif terbaru terhadap sentimen dan produksi mengalir ke data ekonomi domestik dan pasar mengabaikan narasi hawkish BoC dari pertemuan September."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)