Yen Jepang: Risiko Intervensi dan Daya Tarik JGB – BNY

Geoff Yu dari BNY mencatat USD/JPY tergelincir kembali di bawah 153 karena pasar memperhatikan peringatan Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, tentang menguji intervensi Yen Jepang. Laporan tersebut menegaskan bahwa pergerakan yang berkelanjutan bergantung pada siklus pengetatan Bank of Japan yang lebih luas. Fitch Ratings menambahkan bahwa kenaikan imbal hasil JGB dan ekspektasi kenaikan suku bunga kebijakan yang lebih cepat pada 2026–2027 seharusnya mendukung Yen dan permintaan obligasi domestik seiring waktu.

Stabilitas Yen bergantung pada jalur BoJ

"JPY mengkonsolidasikan kenaikannya. Peringatan Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, terhadap pengujian tekad otoritas dalam intervensi JPY tampaknya mulai berdampak."

"USD/JPY kembali bergerak di bawah 153 semalam, meskipun dengan tindak lanjut yang terbatas. Respons yang lebih penting harus datang dari BoJ, khususnya melalui pembentukan siklus pengetatan yang berlanjut jauh melampaui September."

"Data pekan ini yang mengonfirmasi penjualan obligasi Treasury AS oleh Jepang tidak banyak berdampak langsung pada pasar, tetapi angka-angka utama tersebut menegaskan risiko terhadap surat utang AS dan pentingnya stabilitas JPY."

"Fitch Ratings mengatakan bahwa pergeseran investor Jepang ke obligasi domestik berlangsung secara bertahap, bukan mendadak. Imbal hasil JGB yang lebih tinggi mendorong perusahaan asuransi untuk menjual kepemilikan berkupon rendah dan menginvestasikannya kembali ke surat utang baru berkupon lebih tinggi, sehingga meningkatkan pendapatan kupon di masa depan dan dividen pemegang polis menurut GAAP Jepang."

"Fitch memprakirakan suku bunga kebijakan akan naik lebih cepat daripada yang diprakirakan pasar pada 2026-2027, yang semakin mendukung yen dan permintaan JGB."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)