Franc Swiss: Peran pendanaan versus status safe haven – Rabobank

Strategis Valas Senior Rabobank Jane Foley membahas apakah Franc Swiss (CHF) akan beralih dari status safe haven menjadi mata uang pendanaan. Foley menyoroti intervensi Swiss National Bank (SNB) selama perang Iran, inflasi Swiss yang lemah, dan suku bunga kebijakan nol. Foley mencatat kinerja CHF yang buruk di G10 dan memperingatkan bahwa risiko politik Zona Euro, termasuk pemilihan Presiden Prancis, masih dapat memicu arus masuk safe haven.

Franc terjebak di antara dua peran

"Pada Maret 2026, menjelang awal perang Iran, SNB melakukan intervensi untuk menghentikan gelombang arus masuk safe haven ke CHF. Langkah tersebut membantu menahan lonjakan nilai CHF, yang merupakan mata uang safe haven yang sudah mapan. Sejak saat itu, daya tarik safe haven-nya telah berkurang."

"Diukur sejak awal perang, CHF adalah mata uang G10 dengan kinerja terburuk kedua setelah SEK. Secara khusus, baik Riksbank Swedia maupun SNB saat ini tidak khawatir terhadap tekanan inflasi yang membandel."

"Berlawanan dengan banyak bank sentral G10 lainnya, pasar melihat kecil kemungkinan SNB menaikkan suku bunga tahun ini. Mengingat suku bunga kebijakan SNB berada di nol, hal ini meningkatkan prospek CHF mengadopsi status mata uang pendanaan. Namun, pasar harus menyeimbangkan ini dengan prospek bahwa CHF dapat mengalami lonjakan posisi beli jika kekhawatiran pasar meningkat."

"Jika BoJ menggunakan pertemuan kebijakannya pada 18 September untuk mengindikasikan bahwa laju pengetatan kebijakan di Jepang akan semakin cepat ke depan, pasar kemungkinan akan terus mengevaluasi mata uang pendanaan alternatif. Mengingat suku bunga yang sangat rendah di Swiss, CHF mungkin menjadi alternatif yang menarik bagi sebagian investor, meskipun status mata uang ini yang sudah mapan sebagai safe haven kemungkinan akan menghalangi yang lain."

"Mengingat tahun depan akan ada pemilihan Presiden Prancis dan prospek kemenangan oleh kelompok sayap kanan jauh, ini mungkin menjadi risiko yang diwaspadai oleh banyak pelaku pasar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)