Euro: Lebih lemah versus Dolar saat pengetatan ECB bertemu risiko Prancis – MUFG

Lee Hardman dari MUFG melaporkan bahwa Euro (EUR) diperdagangkan dengan nada yang lebih lemah terhadap Dolar AS, dengan EUR/USD mendekati bagian bawah kisaran 1,1400–1,1800. Pasar memprakirakan tiga hingga empat kenaikan lagi oleh Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), didukung oleh pandangan Kepala Ekonom ECB Lane mengenai gelombang kedua inflasi yang didorong energi. Risiko fiskal dan politik Prancis semakin diperhitungkan dalam spread yang lebih lebar dan potensi penurunan peringkat.

EUR tertekan oleh Dolar dan spread Prancis

"Euro terus diperdagangkan dengan nada yang lebih lemah terhadap Dolar AS dalam jangka pendek, menyentuh level terendah semalam di 1,1459. Pasangan mata uang ini bergerak kembali menuju bagian bawah kisaran perdagangan 1,1400 hingga 1,1800 yang telah berlaku selama setahun terakhir sejak pertemuan FOMC pekan lalu. Ekspektasi pasar terhadap siklus pengetatan ECB yang berkepanjangan membantu mengimbangi repricing hawkish atas ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed."

"Pasar suku bunga Zona Euro juga memprakirakan ECB akan memberikan tiga hingga empat kenaikan lagi dalam setahun, dengan probabilitas lebih dari 50:50 untuk satu lagi kenaikan berturut-turut pada Oktober yang sudah diperhitungkan. Kepala Ekonom ECB Lane mengatakan kepada surat kabar Le Temps bahwa "kita sekarang menyaksikan gelombang kedua kenaikan harga, tidak hanya pada minyak tetapi juga gas. Kami percaya gelombang kedua kenaikan harga energi ini seharusnya menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan lebih persisten, sebelum menurun menuju target kami mulai pertengahan 2027 dan seterusnya"."

"Ia meyakini bahwa "gelombang kedua kenaikan harga energi yang kita saksikan hari ini seharusnya memberikan tekanan naik pada harga pangan, pada energi dalam arti yang lebih luas termasuk listrik, dan pada barang-barang secara umum". Namun tetap optimistis bahwa "tekanan pada sektor jasa, di sisi lain, seharusnya tetap terkendali". Ia memprakirakan ekonomi Zona Euro akan terus tumbuh dengan laju yang stabil namun moderat, selama guncangan harga energi tidak semakin intensif"."

"Risiko fiskal dan politik yang meningkat di Eropa tetap menjadi fokus, tetapi sejauh ini tampaknya hanya ada dampak limpahan negatif yang terbatas terhadap euro. Pergerakan yang lebih besar terjadi di tempat lain dengan spread imbal hasil obligasi pemerintah Prancis dan Jerman bertenor 10 tahun melebar di atas 100 bp bulan ini. Prancis diturunkan peringkatnya oleh salah satu lembaga pemeringkat kecil, Scope Ratings, pada akhir pekan lalu yang mengutip kekhawatiran atas "penurunan berkelanjutan dalam prospek fiskal, yang ditandai oleh meningkatnya utang pemerintah umum, defisit fiskal yang tetap tinggi, dan kemajuan yang terbatas dalam reformasi struktural"."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)