Indeks Dolar Amerika Serikat mendapat dukungan di tengah sikap kebijakan The Fed yang hawkish

• Indeks Dolar AS menguat karena The Fed memberi sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.
• CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas 89,2% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
• Barkin dari The Fed memandang pasar tenaga kerja yang seimbang dan belanja konsumen yang stabil sebagai tanda-tanda yang meredakan kekhawatiran terhadap resesi tanpa memicu inflasi.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, terus menguat untuk hari ketiga berturut-turut dan diperdagangkan di sekitar 100,70 selama sesi perdagangan Asia pada hari Rabu.

Greenback menguat didorong oleh prospek kebijakan yang hawkish dari Federal Reserve (The Fed). Setelah kenaikan 25 basis poin baru-baru ini yang membawa target suku bunga acuan ke kisaran 3,75%–4,00%, para pengambil kebijakan The Fed telah memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga lagi masih terbuka sebelum akhir tahun.

Pasar keuangan secara aktif memperhitungkan arah ini, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas hampir 89,2% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember. Para pedagang kini mengalihkan fokus mereka ke data awal PMI AS yang dijadwalkan dirilis lebih lanjut pada hari Rabu.

TD Securities memberikan pandangan awal atas jalur inflasi AS bulan September

Menurut TD Securities, rilis IHK (CPI) bulan Agustus telah memicu "pandangan awal terhadap proyeksi kami untuk bulan September" yang masih dapat disempurnakan. Para ekonom menegaskan bahwa pandangan mereka saat ini didasarkan pada "berbagai asumsi yang dapat berkembang seiring berjalannya bulan dan semakin banyak data yang tersedia — terutama untuk segmen yang volatil seperti harga bensin, tarif hotel, dan harga tiket pesawat." Dengan latar belakang tersebut, mereka memprakirakan IHK utama akan terdorong oleh lonjakan hampir 8% pada bensin dan harga pangan yang lebih kuat, sementara IHK inti diprakirakan melambat, dengan inflasi jasa kembali ke rata-rata dan supercore melandai setelah lonjakan pada bulan Agustus.

Barkin meremehkan ketatnya pasar tenaga kerja tetapi tetap menempatkan The Fed di wilayah hawkish

Pernyataan Barkin menggambarkan pasar tenaga kerja yang seimbang alih-alih terlalu panas, dengan neraca rumah tangga konsumen yang masih dalam kondisi solid dan belanja yang diprakirakan akan berlanjut selama lapangan pekerjaan tetap sehat, yang meredam kekhawatiran langsung terhadap resesi tetapi juga meremehkan tekanan upah yang bersifat inflasioner dibandingkan dengan rata-rata historis. Perbandingan dengan penyesuaian pertengahan siklus ala 1990-an menunjukkan preferensi terhadap narasi soft landing, namun peringatan bahwa The Fed tidak dapat mengandalkan pasar untuk menjaga suku bunga tetap cukup restriktif menegaskan sikap hati-hati terhadap kondisi keuangan dan inflasi, sehingga nada keseluruhan tetap agak hawkish meskipun skor FXS Speechtracker 5,6/10 hampir tidak berubah dibandingkan dengan baseline yang telah ditetapkan sebesar 5,7/10. Skeptisisme bahwa kenaikan produktivitas saat ini sebagian besar didorong oleh AI juga semakin menunjukkan rendahnya keyakinan terhadap cerita disinflasi sisi penawaran yang cepat, memperkuat pandangan bahwa kebijakan tidak dapat terlalu bergantung pada faktor pendorong struktural

Indeks Sentimen Fed FXS turun 2,11 poin ke 148,39, mengindikasikan pullback ringan dalam persepsi hawkish meskipun sikap keseluruhan masih jauh di atas ambang netral 100. Konfigurasi ini menunjukkan bahwa, meski pidato tersebut sedikit melunakkan nada hawkish yang ditangkap oleh FXS Speechtracker, pasar tetap harus memandang The Fed berada kuat di wilayah hawkish, dengan risiko kebijakan condong ke arah mempertahankan suku bunga tetap tinggi alih-alih memberikan pemangkasan cepat.

Bias hawkish Collins memperkuat dukungan bagi Dolar seiring meningkatnya risiko inflasi

Collins dari The Fed menyampaikan nada yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker di 8,1/10, jelas di atas garis acuan yang ditetapkan sebesar 6,6/10. Penekanan pada "kemungkinan yang meningkat" bahwa inflasi tetap "jauh di atas 2%," bersama dengan pasar tenaga kerja yang lebih kuat, menandakan preferensi yang tegas untuk mempertahankan kebijakan tetap restriktif dan mendukung ekspektasi pengetatan lebih lanjut atau sikap suku bunga tinggi yang berkepanjangan. Pernyataan bahwa diperlukan suku bunga dana federal yang "sedikit lebih restriktif" agar inflasi kembali ke target secara berkelanjutan menegaskan bias yang mendukung Dolar dan secara umum negatif bagi aset sensitif risiko.

Analisis Teknis: DXY menguat di tengah bias bullish yang berlaku

Pada grafik harian, Dollar Index Spot diperdagangkan di 100,70. Bias jangka pendek bullish karena harga bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari dan 50 hari, dengan EMA jangka pendek memperkuat permintaan yang mendasari di atas EMA jangka menengah. Relative Strength Index (RSI) 14-hari di 67,72 mendekati wilayah jenuh beli, mengindikasikan momentum kenaikan yang kuat namun berpotensi sudah terlalu jauh, sementara Indeks Sentimen Fed FXS yang tinggi di 148,39 memberi isyarat bahwa ekspektasi kebijakan terus mendukung kenaikan dolar.

Di sisi bawah, support awal berada di EMA sembilan hari di sekitar 100,15, di mana pullback dapat menemukan permintaan pertama sebelum penurunan yang lebih dalam menguji EMA 50 hari di dekat 99,80. Selama indeks bertahan di atas support moving average yang berkelompok ini, para bull kemungkinan akan tetap memegang kendali, meski kedekatan RSI dengan zona jenuh beli memperingatkan bahwa kenaikan mungkin melambat dan berkonsolidasi alih-alih berlanjut secara lurus.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)