Rupee India Ditopang oleh Kemungkinan Intervensi RBI, Prospek Tetap Rapuh
- Rupee India menemukan pijakan sementara terhadap Dolar AS di dekat 96,00 karena kemungkinan intervensi RBI.
- Harga energi yang tinggi dan prospek suku bunga The Fed yang lebih tinggi mendorong Imbal Hasil Obligasi AS.
- Kemungkinan kenaikan suku bunga RBI pada bulan Oktober telah meningkat.
Rupee India (INR) memperoleh pijakan sementara terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat setelah berada di bawah tekanan dalam beberapa hari terakhir. Pasangan mata uang USD/INR kesulitan memperpanjang kenaikan di atas 95,96 karena kemungkinan intervensi Reserve Bank of India (RBI).
Menurut laporan Reuters, bank sentral India kemungkinan menjual Dolar AS sebelum pasar spot lokal dibuka pada hari Jumat, kata empat trader, membantu rupee India bertahan lebih kuat daripada level psikologis penting 96 per dolar.
Namun, penguatan ringan Rupee India tampaknya tidak akan bertahan lama karena Imbal Hasil Obligasi AS terus reli akibat harga energi yang tinggi dan narasi suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang lebih tinggi untuk lebih lama.
Pada perdagangan pembukaan, kontrak MCX Crude Oil yang berakhir pada 19 Oktober diperdagangkan 2,3% lebih rendah ke dekat Rs. 8.950, tetapi telah melonjak tajam dalam dua hari perdagangan terakhir. Sementara itu, Imbal Hasil Obligasi AS bertenor 10 tahun mendekati level tertinggi 19 tahun di 5,23% yang dicatat pada hari Kamis.
Daya tarik aset berisiko, seperti ekuitas dan mata uang, seperti Rupee India, berkurang dalam lingkungan imbal hasil obligasi AS yang tinggi.
Imbal hasil AS melonjak saat pasar menyesuaikan kembali jalur suku bunga The Fed
Para analis di MUFG menyoroti bahwa "tema pasar yang dominan tetap kenaikan imbal hasil AS yang tak henti-hentinya dan penyesuaian ulang ekspektasi The Fed." Mereka mencatat bahwa imbal hasil Treasury "bergerak naik tajam karena data aktivitas AS yang kuat dan kenaikan harga energi memperkuat kekhawatiran bahwa inflasi bisa terbukti lebih persisten." Dalam pembaruan terbaru mereka, MUFG menunjukkan bahwa "imbal hasil Treasury AS bertenor 2 tahun melonjak 14bp ke sekitar 4,9%, sementara imbal hasil 10 tahun naik di atas 5,0% dan imbal hasil 30 tahun naik melampaui 5,4%."
Dengan latar belakang ini, MUFG mencatat bahwa "pasar kini memperhitungkan sekitar 37bp pengetatan The Fed tambahan hingga Desember 2026, setara dengan kira-kira 1,5 kenaikan suku bunga pada akhir tahun." Bank tersebut memperingatkan bahwa "ketahanan ekonomi ini meningkatkan risiko bahwa para pembuat kebijakan mungkin perlu melakukan lebih banyak untuk mencegah tekanan inflasi menjadi mengakar," yang menggarisbawahi lingkungan yang menantang bagi aset berisiko dan, khususnya, Valas Asia.
Inflasi ritel India yang meningkat mendorong taruhan RBI yang hawkish
Para analis di MUFG mencatat bahwa inflasi India pada bulan Agustus "naik 4,8% yoy (DBSf 4,9%) dari revisi 4,5% bulan sebelumnya, yang terkuat sejak Desember 2024," menyoroti kenaikan yang jelas dalam tekanan harga. Mereka menambahkan bahwa "perluasan tekanan harga secara bertahap kemungkinan akan menjaga inflasi utama di atas 5% pada paruh kedua tahun fiskal, yang menggarisbawahi perlunya bias kebijakan yang lebih ketat." Menurut pandangan mereka, "perkembangan terbaru, termasuk kenaikan harga minyak mentah yang berkelanjutan, pengetatan kondisi keuangan global, pertumbuhan domestik yang kuat, dan tanda-tanda meluasnya tekanan inti, memperkuat alasan untuk kenaikan 50bp yang dangkal pada paruh kedua FY27, menjadikan pertemuan Oktober sebagai pertemuan yang hidup."
Analisis Teknis USD/INR
Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 95,9205, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena harga spot tetap berada di atas exponential moving average (EMA) 20 hari di 95,6104. Aksi harga yang tetap berada di atas EMA jangka pendek ini menunjukkan bahwa permintaan yang mendasari masih utuh, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 59,6 menjaga nada konstruktif tanpa yet memasuki wilayah jenuh beli.
Di sisi bawah, support awal terlihat di EMA 20 hari yang berkumpul di dekat 95,6104, di mana para pembeli kemungkinan akan mempertahankan kenaikan saat ini jika pullback terjadi. Jika melihat ke atas, pasangan mata uang ini akan menargetkan untuk menguji kembali level tertinggi sepanjang masa di dekat 97,00 jika berhasil menembus tegas di atas 96,00
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Rupee India
Rupee India (INR) adalah salah satu mata uang yang paling sensitif terhadap faktor eksternal. Harga Minyak Mentah (negara ini sangat bergantung pada Minyak impor), nilai Dolar AS – sebagian besar perdagangan dilakukan dalam USD – dan tingkat investasi asing, semuanya berpengaruh. Intervensi langsung oleh Bank Sentral India (RBI) di pasar valas untuk menjaga nilai tukar tetap stabil, serta tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh RBI, merupakan faktor-faktor lain yang memengaruhi Rupee.
Bank Sentral India (Reserve Bank of India/RBI) secara aktif melakukan intervensi di pasar valas untuk menjaga nilai tukar tetap stabil, guna membantu memperlancar perdagangan. Selain itu, RBI berupaya menjaga tingkat inflasi pada target 4% dengan menyesuaikan suku bunga. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya memperkuat Rupee. Hal ini disebabkan oleh peran 'carry trade' di mana para investor meminjam di negara-negara dengan suku bunga yang lebih rendah untuk menempatkan uang mereka di negara-negara yang menawarkan suku bunga yang relatif lebih tinggi dan memperoleh keuntungan dari selisihnya.
Faktor-faktor ekonomi makro yang memengaruhi nilai Rupee meliputi inflasi, suku bunga, tingkat pertumbuhan ekonomi (PDB), neraca perdagangan, dan arus masuk dari investasi asing. Tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dapat menyebabkan lebih banyak investasi luar negeri, yang mendorong permintaan Rupee. Neraca perdagangan yang kurang negatif pada akhirnya akan mengarah pada Rupee yang lebih kuat. Suku bunga yang lebih tinggi, terutama suku bunga riil (suku bunga dikurangi inflasi) juga positif bagi Rupee. Lingkungan yang berisiko dapat menyebabkan arus masuk yang lebih besar dari Investasi Langsung dan Tidak Langsung Asing (Foreign Direct and Indirect Investment/FDI dan FII), yang juga menguntungkan Rupee.
Inflasi yang lebih tinggi, khususnya, jika relatif lebih tinggi daripada mata uang India lainnya, umumnya berdampak negatif bagi mata uang tersebut karena mencerminkan devaluasi melalui kelebihan pasokan. Inflasi juga meningkatkan biaya ekspor, yang menyebabkan lebih banyak Rupee dijual untuk membeli impor asing, yang berdampak negatif terhadap Rupee. Pada saat yang sama, inflasi yang lebih tinggi biasanya menyebabkan Bank Sentral India (Reserve Bank of India/RBI) menaikkan suku bunga dan ini dapat berdampak positif bagi Rupee, karena meningkatnya permintaan dari para investor internasional. Efek sebaliknya berlaku pada inflasi yang lebih rendah.