Valas Hari Ini: Fokus Pasar Beralih ke Data Inflasi dan Ketenagakerjaan AS yang Krusial
Inilah yang perlu Anda ketahui pada hari Rabu, 30 September:
Pasangan-pasangan mata uang utama tetap relatif tenang pada hari perdagangan terakhir kuartal ketiga, tetapi volatilitas pasar dapat meningkat pada paruh kedua hari ini. Kalender ekonomi AS akan menampilkan laporan ketenagakerjaan sektor swasta Automatic Data Processing (ADP) untuk bulan September dan Biro Analisis Ekonomi akan menerbitkan revisi akhir data Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua, bersama dengan angka Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) untuk bulan Agustus, pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed).
Harga Dolar AS 7 Hari Terakhir
Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang terdaftar 7 hari terakhir. Dolar AS adalah yang terkuat melawan Dolar Australia.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.85% | 0.61% | -0.49% | 0.81% | 1.97% | 1.19% | 1.51% | |
| EUR | -0.85% | -0.27% | -1.30% | -0.05% | 1.11% | 0.32% | 0.66% | |
| GBP | -0.61% | 0.27% | -1.04% | 0.22% | 1.38% | 0.56% | 0.94% | |
| JPY | 0.49% | 1.30% | 1.04% | 1.25% | 2.45% | 1.68% | 1.96% | |
| CAD | -0.81% | 0.05% | -0.22% | -1.25% | 1.18% | 0.43% | 0.71% | |
| AUD | -1.97% | -1.11% | -1.38% | -2.45% | -1.18% | -0.79% | -0.47% | |
| NZD | -1.19% | -0.32% | -0.56% | -1.68% | -0.43% | 0.79% | 0.29% | |
| CHF | -1.51% | -0.66% | -0.94% | -1.96% | -0.71% | 0.47% | -0.29% |
Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar diambil dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding diambil dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Dolar AS dari kolom kiri dan berpindah sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili USD (dasar)/JPY (pembanding).
Data dari AS menunjukkan pada hari Selasa bahwa Lowongan Pekerjaan JOLTS turun menjadi 7,07 juta pada bulan Agustus dari 7,33 juta pada bulan Juli. Angka ini berada di bawah ekspektasi pasar sebesar 7,23 juta. Sementara itu, Conference Board melaporkan bahwa Indeks Keyakinan Konsumen turun menjadi 81,9 pada bulan September dari 88,6 pada bulan Agustus. Dalam periode ini, Indeks Ekspektasi, yang mencerminkan pandangan jangka pendek konsumen terhadap pendapatan, bisnis, dan kondisi pasar tenaga kerja, turun 5,9 poin menjadi 63,6.
Meskipun Indeks Dolar AS (USD) menjauh dari level tertinggi tiga bulan yang sempat dicapainya di atas 101,60 setelah rilis data yang lemah, indeks ini masih berhasil menutup hari di wilayah positif, didukung oleh komentar hawkish dari pejabat The Fed.
Goolsbee memperingatkan overheating yang didorong AI, membuat The Fed tetap hawkish
Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee menyampaikan pesan yang cukup hawkish pada Selasa malam, dengan skor FXS Speechtracker 7,1/10, yang menegaskan meningkatnya kekhawatiran terhadap risiko inflasi yang persisten. Peringatan bahwa ekspektasi atas kenaikan produktivitas di masa depan yang didorong AI menciptakan "risiko tinggi overheating saat ini," ditambah seruan untuk meninjau kembali logika mengabaikan guncangan pasokan dan menyoroti defisit besar sebagai stimulus, mengarah pada sikap The Fed yang lebih cenderung menahan permintaan meskipun Goolsbee tetap relatif optimistis dalam dot plot. Penekanan pada inflasi yang berada di atas target selama lebih dari lima tahun, kendala sisi pasokan seperti kapasitas kilang, dan perlunya bukti yang jelas bahwa inflasi kembali turun memperkuat bias untuk mempertahankan kebijakan yang mendukung Dolar tetap ketat lebih lama
Prospek Dolar AS tetap konstruktif tetapi bergantung pada pendorong inflasi
Para ahli strategi di OCBC mempertahankan bahwa "kasus dasar kami tetap untuk reli moderat USD hingga akhir tahun," tetapi memperingatkan bahwa ekspektasi pasar saat ini terhadap The Fed mungkin sudah mendahului fundamental. Mereka mencatat bahwa "pasar saat ini memprakirakan hampir empat kali kenaikan suku bunga The Fed selama setahun ke depan, yang tampaknya terlalu agresif kecuali inflasi yang didorong permintaan muncul kembali sebagai kekuatan dominan di balik tekanan harga." Menurut pandangan mereka, "pertumbuhan upah dan inflasi sewa akan menjadi indikator penting yang harus diperhatikan" dalam menilai apakah dinamika inflasi membenarkan tingkat pengetatan yang kini sudah tercermin dalam jalur suku bunga Dolar.
Selama sesi perdagangan Asia, data dari Australia menunjukkan bahwa inflasi tahunan, yang diukur melalui perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI), naik ke 4% pada bulan Agustus dari 3,5% pada bulan Juli, sesuai dengan ekspektasi pasar. Secara bulanan, IHK Rata-rata yang Dipangkas naik 0,2%, lebih rendah dari estimasi analis sebesar 0,3%. Setelah ditutup di zona merah pada hari Selasa, AUD/USD berusaha keras untuk melakukan rebound dan diperdagangkan di bawah 0,7000.
EUR/USD mempertahankan sedikit kenaikan pemulihan di dekat 1,1350 pada pagi Eropa hari Rabu. Kemudian dalam sesi tersebut, pasar akan memberikan perhatian besar pada data IHK September dari Jerman.
Setelah berusaha keras membuat pergerakan tegas ke salah satu arah pada hari Senin dan Selasa, USD/JPY kehilangan traksinya dan diperdagangkan di dekat 156,70 pada awal Rabu, turun lebih dari 0,3% secara harian.
GBP/USD memulihkan pelemahan setelah penurunan moderat pada hari Selasa dan diperdagangkan di sekitar 1,3270 di sesi Eropa. Kantor Statistik Nasional Inggris merevisi pertumbuhan PDB tahunan untuk kuartal kedua menjadi 1,4% dari 1,2% pada estimasi awal, membantu Pound Sterling mendapatkan traksi.
Setelah penurunan tajam pada hari Senin, Gold melakukan rebound dan naik lebih dari 1,5% pada hari Selasa. Logam mulia ini melanjutkan pemulihannya pada awal Rabu dan diperdagangkan di dekat US$4.200.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.