Zloty Polandia: NBP berhati-hati karena inflasi melampaui batas – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank menyoroti bahwa Bank Nasional Polandia (NBP) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di 3,75% pada bulan Oktober, dengan panduan dari konferensi pers hari Kamis menjadi kunci. Beberapa anggota MPC kini melihat ruang untuk kenaikan suku bunga jika proyeksi menunjukkan inflasi di atas 4% tahun depan. Meskipun Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) meningkat dan momentum yang mendasari lebih kuat, sikap NBP yang lebih longgar dipandang menekan Zloty Polandia (PLN) kecuali retorikanya berubah.

Sikap NBP membebani prospek Zloty

"Bank Nasional Polandia (NBP) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter bulan Oktober nanti sore: konsensus memperkirakan suku bunga acuan akan tetap tidak berubah di 3,75%. Konferensi pers pada hari Kamis akan lebih menarik, seperti biasa, karena pertanyaannya adalah apakah Adam Glapinski akan secara resmi memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga sedang dipertimbangkan."

"Komentar-komentar MPC sudah mengarah ke arah ini. Ludwik Kotecki memperkirakan akan ada pembahasan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober, meskipun kemungkinan bukan sebuah langkah, dan melihat proyeksi makroekonomi baru bulan November sebagai dasar untuk satu atau dua kenaikan sebesar 25 bp, jika proyeksi tersebut menunjukkan inflasi lebih cepat dari 4% bahkan tahun depan."

"Data inflasi membenarkan pergeseran ini. IHK utama meningkat menjadi 4%y/y pada bulan September dari 3,4%y/y pada bulan Agustus. Seperti biasa, angka tahun-ke-tahun saja tidak cukup: kami menghitung kenaikan bulan-ke-bulan yang disesuaikan secara musiman sebesar 0,62%m/m setelah dihaluskan. Momentum IHK yang mendasari karenanya telah kembali meningkat menjadi lebih cepat dari target."

"Perbandingan dengan Republik Ceko juga menunjukkan hal yang sama: dengan momentum inflasi yang lebih rendah, CNB diprakirakan akan menaikkan suku bunganya pada bulan November, sementara NBP tampaknya cenderung menunggu proyeksi dan melewati overshoot inflasi jika memungkinkan. Sikap moneter NBP yang lebih longgar akan terus menekan nilai tukar zloty kecuali nada pembicaraan berubah secara signifikan pada hari Kamis."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)