Rupee India: Pengetatan RBI gagal menghentikan penurunan INR – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa kenaikan suku bunga 25 bp oleh Reserve Bank of India (RBI) menjadi 5,50% gagal mendukung Rupee India. Pergeseran ke sikap "calibrated tightening" dan pembagian suara 4-2 pada sikap kebijakan menunjukkan selera yang terbatas untuk pengetatan agresif yang berkelanjutan, meskipun suku bunga riil positif dan intervensi Valas RBI seharusnya membantu menahan overshoot USD/INR.

Level tertinggi sepanjang sejarah menguji strategi RBI

"Kenaikan suku bunga Reserve Bank of India (RBI) gagal mendukung INR karena panduan kebijakannya mengisyaratkan selera yang terbatas untuk pengetatan agresif. Namun, suku bunga riil positif dan intervensi Valas RBI seharusnya membantu menahan overshoot USD/INR."

"Sesuai ekspektasi, RBI dengan suara bulat memutuskan untuk menaikkan suku bunga kebijakan 25bp menjadi 5,50%, setelah mempertahankan suku bunga di 5,25% pada empat pertemuan terakhir. RBI mengubah sikap kebijakannya dari netral menjadi "calibrated tightening"."

"Namun sinyal hawkish itu terdilusi karena "calibrated tightening" masih memberi ruang untuk kenaikan atau jeda, sementara pembagian suara 4-2 - dua anggota (Kumar dan Singh) lebih memilih mempertahankan sikap netral – menandakan konsensus yang terbatas untuk pengetatan berkelanjutan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)