Rupee India: Dukungan RBI mengindikasikan pasangan mata uang yang lebih lemah – Commerzbank

Bagian India dari Commerzbank mencatat CPI September sebesar 5,5% tahun-ke-tahun, di atas Agustus dan mendekati pelanggaran pita target RBI, dengan risiko condong ke sisi atas dari Minyak, pelemahan INR dan El Niño. Para penulis menyoroti langkah-langkah Valas terbaru RBI yang menguatkan Rupee India dan menyarankan USD/INR dapat kembali melandai menuju kisaran 94–96 dalam waktu dekat seiring naiknya biaya lindung nilai bagi importir.

Tindakan RBI menopang Rupee India

"Inflasi IHK September naik menjadi 5,5% yoy (konsensus Bloomberg: 5,6%) versus 4,8% di bulan Agustus, pembacaan tertinggi sejak Desember 2024.Kenaikan ini dipimpin oleh harga pangan yang lebih tinggi, tetapi juga ada tanda-tanda bahwa tekanan harga dapat meluas. Inflasi umum diprakirakan akan menembus batas atas kisaran target 2-6% Reserve Bank of India (RBI) paling cepat pada bulan Oktober."

"Minggu lalu, RBI memproyeksikan inflasi rata-rata 6,0% pada Kuartal IV 2026 dan menaikkan prakiraan untuk tahun fiskal 2026-2027 menjadi 5,2% dari sebelumnya 5,0%. Secara keseluruhan, risiko inflasi semakin meluas melampaui faktor sisi pasokan dan tetap condong ke sisi atas akibat harga minyak yang tinggi, pelemahan INR dan curah hujan yang lebih lemah di tengah fenomena cuaca El Niño."

"Dalam kebijakan moneter, risiko kenaikan inflasi membuka peluang bagi RBI untuk menaikkan suku bunga lagi sebesar 25bp menjadi 5,75% pada pertemuan berikutnya pada 4 Desember dan kemungkinan 25bp lagi pada Kuartal I 2027. RBI telah memberi sinyal bias pengetatan yang terukur."

"Di pasar Valas, USD/INR turun hampir 1,0% menjadi 95,78 kemarin setelah langkah-langkah RBI yang bertujuan mendukung INR. Langkah-langkah ini termasuk fasilitas USD khusus untuk perusahaan pemasaran minyak milik negara dan penurunan ambang batas untuk derivatif INR tanpa aset dasar menjadi USD5 Juta dari USD100 Juta."

"RBI juga memperkenalkan Foreign Exchange Risk Reserve (FERR) yang baru, yang mewajibkan 20% dari nilai nosional setiap transaksi derivatif Valas di atas USD2 Juta untuk disimpan di bank sentral. Langkah-langkah ini dapat menopang INR sekaligus meningkatkan biaya lindung nilai bagi importir."

"Kami bisa melihat USD/INR melandai kembali ke kisaran 94-96 dalam jangka pendek."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)