Koruna Ceko: Kisaran Terlihat Bertahan terhadap Euro – ING

Ahli strategi ING Frantisek Taborsky menilai EUR/CZK setelah keputusan Bank Nasional Ceko yang cenderung dovish dengan hasil pemungutan suara 4–3. Ia mencatat bahwa perbedaan suku bunga akan mengarah pada koruna yang lebih lemah, tetapi melihat reli terbaru pada suku bunga CZK sebagai sesuatu yang berlebihan. Dengan prakiraan koreksi pada suku bunga dan dukungan musiman, ING mempertahankan kisaran EUR/CZK yang relatif ketat, hanya sedikit disesuaikan dari level sebelum pertemuan.

Prospek Koruna dan Perbedaan Suku Bunga

"Hal utama yang dapat diambil dari pertemuan CNB adalah perpecahan 4–3 dalam dewan, setelah periode panjang dengan mayoritas yang kuat. Pasar menafsirkan hal ini sebagai sinyal dovish, yang menunjukkan bahwa CNB tidak bersedia menaikkan suku bunga lebih lanjut kecuali situasi inflasi memburuk secara signifikan. Untuk pertama kalinya sejak dimulainya konflik AS-Iran, prakiraan CNB selaras erat dengan penetapan harga pasar, dengan suku bunga PRIBOR memuncak di sekitar 4,55%."

"Namun, inflasi diprakirakan memburuk selama sisa tahun ini, mendekati 3% dan hampir mencapai 4% pada kuartal pertama 2027, sehingga prospek baru CNB semakin mendekati prakiraan kami sendiri. Kami tidak percaya bahwa pergeseran harga energi saat ini membenarkan reli seperti itu pada suku bunga CZK. Pergerakan tersebut tampak berlebihan pada titik ini."

"Akibatnya, kami memandang dua kenaikan suku bunga tambahan sebagai minimum yang dapat ditoleransi pasar, dan, mengingat pemulihan hari ini, kami mengantisipasi repricing yang hawkish."

"EUR/CZK menghadapi tekanan naik baru. Memang, jika kita menganggap pergeseran perbedaan suku bunga secara apa adanya, suku bunga mengarah ke 24,450. Namun, seperti disebutkan sebelumnya, suku bunga kemungkinan akan terkoreksi karena perbedaan suku bunga saat ini terlalu ketat."

"Selain itu, koruna mendapatkan manfaat dari dukungan musiman yang kuat pada bulan November dan Desember, yang seharusnya membantu meredam tekanan pelemahan saat ini setelah pertemuan CNB yang dovish. Oleh karena itu, kami memprakirakan kisaran baru 24,350–24,400, sedikit berubah dari ekspektasi kami sebelum pertemuan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui selengkapnya.)