29 Jan 2016
BoJ Memilih Suku Bunga Negatif Untuk Hidupkan Kembali “Pola Pikir Deflasi”, Mencengangkan Pasar
FXStreet - Bank of Japan tampak sangat tidak tertarik pada pelonggaran. Pasar telah secara luas berspekulasi bank sentral tidak akan mengubah sikapnya. Pembuat kebijakan, tampaknya ingin menunggu dan melihat sebelum meningkatkan program pembelian aset yang sudah besar. Namun, dengan inflasi jauh di bawah target inflasi 2 persen BPJ dan perusahaan enggan untuk menaikkan belanja modal diperlukan pelonggaran tambahan yang tidak bisa diabaikan.
Inflasi konsumen hanya 0,1 persen tahun ke tahun pada bulan Desember dan ini telah meningkatkan perkiraan untuk pelonggaran lebih lanjut. Juga, saham Tokyo menurun. Oleh karena itu ada tekanan pada bank sentral untuk bertindak. Namun, ia merasa bahwa BoJ akan menunggu sampai April sebelum pelonggaran lebih lanjut mengingat bahwa harapan yang diasumsikan untuk pelonggaran kebijakan moneter akan meningkat menjelang pemilu bulan Juni.
Gubernur Haruhiko Kuroda mengatakan pekan lalu bahwa BoJ tidak berencana untuk mengadopsi kebijakan suku bunga negatif dalam waktu dekat. Dia juga mengatakan kepada parlemen Jepang bahwa jika ada pelonggaran lebih lanjut itu akan merupakan perluasan program pembelian aset besar-besaran. Oleh karena itu ketika BoJ mengumumkan pemangkasan suku bunga acuan di bawah nol, pasar terkejut. Ini membuat investor tertegun.
Tujuan bank sentral untuk mendorong pertumbuhan di tengah perlambatan pertumbuhan global. Bank sentral menaikkan harapan pelonggaran lebih lanjut dengan pernyataannya "BoJ akan memangkas suku bunga lebih jauh ke wilayah negatif jika dinilai diperlukan".
Dewan kebijakan BoJ dalam 5-4 suara memutuskan untuk mengenakan biaya 0,1 persen bunga untuk rekening lembaga keuangan. Bank sentral menyatakan bahwa tujuan dari suku bunga negatif adalah untuk membantu Jepang mengatasi turbulensi yang terlihat di pasar saat ini di mana para pembuat kebijakan percaya menyakiti kepercayaan bisnis. Bank sentral putus asa untuk menghidupkan kembali "pola pikir deflasi" yang berjuang untuk memerangi program QQE agresif.
Namun BoJ tetap mempertahankan akan memperluas uang primer pada laju tahunan sebesar 80 triliun Yen ($ 675 miliar) melalui pembelian agresif JGB dan aset berisiko.
Pasca pengumuman itu saham Asia melihat peningkatan yang cukup besar. Yen jatuh dan obligasi pemerintah reli setelah BoJ mengumumkan keputusannya untuk mengenakan biaya lebih untuk kelebihan cadangan yang disimpan di BoJ, sebuah langkah yang diperjuangkan oleh ECB.
Prospek inflasi diturunkan
BoJ hari ini mengurangi perkiraan inflasi konsumen inti untuk tahun fiskal mendatang dimulai pada bulan April menjadi 0,8 persen, lebih rendah dari 1,4 persen tingkat inflasi yang diproyeksikan tiga bulan lalu. Saat ini mengharapkan inflasi konsumen untuk naik ke 1,8 persen pada tahun fiskal akhir Maret 2018.
Langkah mengejutkan BoJ setelah data yang sangat buruk menunjukkan belanja rumah tangga dan produksi merosot pada bulan Desember, menyoroti lagi pemulihan ekonomi Jepang yang lemah. Analis berpendapat bahwa BoJ hampir dipaksa untuk memilih suku bunga negatif sebagai alat pelonggaran karena dengan cepat kehabisan aset untuk membeli dan karenanya memperluas program pembelian aset lebih lanjut tampaknya bagi pembuat kebijakan terlihat sebagai pilihan yang layak. Daiju Aoki, seorang ekonom di UBS Securities di Tokyo mengatakan melalui Reuters "Ini menunjukkan bahwa kemampuan untuk membeli JGB lebih banyak terbatas."
Inflasi konsumen hanya 0,1 persen tahun ke tahun pada bulan Desember dan ini telah meningkatkan perkiraan untuk pelonggaran lebih lanjut. Juga, saham Tokyo menurun. Oleh karena itu ada tekanan pada bank sentral untuk bertindak. Namun, ia merasa bahwa BoJ akan menunggu sampai April sebelum pelonggaran lebih lanjut mengingat bahwa harapan yang diasumsikan untuk pelonggaran kebijakan moneter akan meningkat menjelang pemilu bulan Juni.
Gubernur Haruhiko Kuroda mengatakan pekan lalu bahwa BoJ tidak berencana untuk mengadopsi kebijakan suku bunga negatif dalam waktu dekat. Dia juga mengatakan kepada parlemen Jepang bahwa jika ada pelonggaran lebih lanjut itu akan merupakan perluasan program pembelian aset besar-besaran. Oleh karena itu ketika BoJ mengumumkan pemangkasan suku bunga acuan di bawah nol, pasar terkejut. Ini membuat investor tertegun.
Tujuan bank sentral untuk mendorong pertumbuhan di tengah perlambatan pertumbuhan global. Bank sentral menaikkan harapan pelonggaran lebih lanjut dengan pernyataannya "BoJ akan memangkas suku bunga lebih jauh ke wilayah negatif jika dinilai diperlukan".
Dewan kebijakan BoJ dalam 5-4 suara memutuskan untuk mengenakan biaya 0,1 persen bunga untuk rekening lembaga keuangan. Bank sentral menyatakan bahwa tujuan dari suku bunga negatif adalah untuk membantu Jepang mengatasi turbulensi yang terlihat di pasar saat ini di mana para pembuat kebijakan percaya menyakiti kepercayaan bisnis. Bank sentral putus asa untuk menghidupkan kembali "pola pikir deflasi" yang berjuang untuk memerangi program QQE agresif.
Namun BoJ tetap mempertahankan akan memperluas uang primer pada laju tahunan sebesar 80 triliun Yen ($ 675 miliar) melalui pembelian agresif JGB dan aset berisiko.
Pasca pengumuman itu saham Asia melihat peningkatan yang cukup besar. Yen jatuh dan obligasi pemerintah reli setelah BoJ mengumumkan keputusannya untuk mengenakan biaya lebih untuk kelebihan cadangan yang disimpan di BoJ, sebuah langkah yang diperjuangkan oleh ECB.
Prospek inflasi diturunkan
BoJ hari ini mengurangi perkiraan inflasi konsumen inti untuk tahun fiskal mendatang dimulai pada bulan April menjadi 0,8 persen, lebih rendah dari 1,4 persen tingkat inflasi yang diproyeksikan tiga bulan lalu. Saat ini mengharapkan inflasi konsumen untuk naik ke 1,8 persen pada tahun fiskal akhir Maret 2018.
Langkah mengejutkan BoJ setelah data yang sangat buruk menunjukkan belanja rumah tangga dan produksi merosot pada bulan Desember, menyoroti lagi pemulihan ekonomi Jepang yang lemah. Analis berpendapat bahwa BoJ hampir dipaksa untuk memilih suku bunga negatif sebagai alat pelonggaran karena dengan cepat kehabisan aset untuk membeli dan karenanya memperluas program pembelian aset lebih lanjut tampaknya bagi pembuat kebijakan terlihat sebagai pilihan yang layak. Daiju Aoki, seorang ekonom di UBS Securities di Tokyo mengatakan melalui Reuters "Ini menunjukkan bahwa kemampuan untuk membeli JGB lebih banyak terbatas."