ECB Tidak Terlihat Berkomunikasi Hawkish Lebih Lanjut - Nomura

Dalam pandangan analis di Nomura, Bank Sentral Eropa (ECB) akan menahan diri untuk tidak melakukan komunikasi hawkish pada pengumuman kebijakan moneternya hari ini, menyusul data inflasi yang lebih lambat.

Kutipan Utama

"Kami tidak mengharapkan terlalu banyak informasi baru muncul ...

Risalah rapat pada bulan Desember mengejutkan para pelaku pasar bahwa Dewan tersebut berencana untuk meninjau kembali sifat asimetris dari forward guidance mengenai QE awal tahun ini, lebih cepat dari perkiraan sebelumnya. Namun, kami pikir lebih mungkin bahwa bias QE akan dihapus pada pertemuan bulan Maret saat ECB akan merilis proyeksi makroekonominya.

Sementara itu, dengan data inflasi baru-baru ini yang lemah dan tingkat ketidakpastian yang masih tinggi tentang bagaimana kondisi keuangan yang lebih ketat dapat mempengaruhi prospek ekonomi, kami meragukan apakah ECB akan memberikan komunikasi hawkish lebih jauh saat ini.

Namun, untuk multi bulan, kami percaya laju pertumbuhan kawasan dan tingkat inflasi akan mengejutkan ECB pada sisi positifnya. Dan itu akan membuka jalan bagi sebuah sinyal di pertengahan tahun bahwa APP tidak akan berlanjut melampaui bulan September. Kami percaya bahwa kemudian akan membuka jalan bagi beberapa pelunakan forward guidance mengenai tingkat suku bunga pada Kuartal 3 dan kemudian kenaikan suku bunga depo 10bp pada akhir tahun."