EUR/USD: Hari Adalah Hari ECB Lagi, Pasar Opsi Tidak Mengharapkan Terobosan Di Sisi Atas

• EUR/USD naik hampir 1% sepanjang pekan ini.
• ECB diharapkan akan mempertahankan status quo, mungkin terdengar optimis tentang pemulihan. 
• Investor mengharapkan negara-negara Uni Eropa mencapai stimulus fiskal.
• Volatilitas tersirat EUR/USD tetap rendah, menyiratkan kemungkinan terendah dari langkah bullish besar. 

EUR/USD menjelang keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa dengan catatan positif. Pasangan mata uang ini melaporkan kenaikan hampir 1% sepanjang pekan ini dan baru-baru ini memetakan kenaikan bullish. Namun, pasar opsi tidak melihat pergerakan berkelanjutan lebih tinggi. 

ECB akan mempertahankan status quo

Bank Sentral Eropa secara luas diperkirakan akan mempertahankan kebijakan pada hari Kamis, karena dampak dari tindakan baru-baru ini terungkap dan laju pemulihan ekonomi tetap tidak pasti, menurut Reuters. 

Selain itu, tingkat kerusakan ekonomi sebenarnya yang disebabkan oleh wabah virus Corona pada kuartal kedua akan menjadi jelas hanya pada akhir bulan dengan perkiraan pertama untuk pertumbuhan PDB. Dengan demikian, ada sedikit alasan untuk tindakan lebih lanjut dari Bank Sentral Eropa (ECB) pada saat ini. 

Beberapa analis berpendapat pertemuan Uni Eropa (UE), yang dijadwalkan pada hari Jumat-Sabtu, dapat memiliki dampak yang lebih besar pada mata uang tunggal. Negara-negara anggota tetap terbagi dalam skala dan komposisi paket stimulus, dengan negara-negara utara yang lebih kaya seperti Jerman dan Belanda tidak mau mengambil langkah jangka panjang dalam pemungutan utang sedangkan pemerintah Mediterania boros secara fiskal. 

Analis di Reuters berpendapat kekuatan EUR  baru-baru ini adalah tanda bahwa investor mengharapkan negara-negara anggota untuk hampir mencapai kompromi dengan Jerman dan proposal Perancis untuk dana 750 miliar Euro, yang akan memberikan 500 miliar Euro sebagai hibah dan jaminan dan 250 miliar dalam pinjaman. "Kesepakatan yang dekat dengan rencana ini dapat melihat uji lonjakan EUR/USD dari tertinggi 2020 di 1,1495 dari Maret," catat para analis Reuters. 

Namun, pasar opsi tidak mengharapkan terobosan di sisi atas. Volatilitas tersirat atau "vol" opsi Euro/Dolar satu bulan (EUR1MO) turun dari 8,12% menjadi 6,63% dalam tiga pekan hingga 3 Juli dan telah sideline di bawah 7% sejak saat itu. 

Jika pasar opsi mengharapkan bahwa mata uang bersama akan memetakan langkah besar di sisi yang lebih tinggi, maka harga volatilitas akan lebih tinggi. Pembalikan risiko satu bulan, yang digunakan untuk mengukur sentimen bullish atau bearish di pasar mata uang, juga dikesampingkan di dekat 0%, tanda bias netral.