Lira Turki: Pasar meragukan disinflasi dan stabilitas Lira – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank mencatat bahwa survei Bank Sentral Republik Türkiye (CBRT) menunjukkan para pelaku pasar merevisi prakiraan inflasi lebih tinggi dan hanya memprakirakan penurunan suku bunga secara bertahap dari level efektif saat ini. Meski responden sedikit lebih optimistis terhadap USD/TRY dibandingkan Commerzbank untuk akhir tahun, konvergensi prakiraan satu tahun ke depan menggarisbawahi terbatasnya keyakinan terhadap disinflasi yang berkelanjutan atau Lira yang stabil.

Survei menunjukkan ekspektasi inflasi memburuk

"Setelah kami menyampaikan skeptisisme terkait prakiraan laporan inflasi dan prospek lira, survei Bank Sentral Turki (CBRT) sendiri terhadap para pelaku pasar menyoroti memburuknya ekspektasi: para pelaku pasar memprakirakan inflasi sebesar 29,2% untuk akhir 2026 (CBRT: kini direvisi menjadi 28%) dan 23,7% untuk akhir 2027 (CBRT: 15%)."

"Kami menggambarkan prakiraan jangka panjang sebagai sesuatu yang sering kali secara pasif kembali ke rata-rata, tanpa informasi konkret, dan bukan benar-benar pandangan dengan keyakinan tinggi tentang disinflasi."

"Terkait suku bunga, para pelaku melihat suku bunga repo tetap di 37,0% untuk saat ini, tetapi turun ke sekitar 35% pada akhir tahun – yang berarti pelonggaran 500bp dari suku bunga efektif saat ini di 40%."

"Responden lebih optimistis daripada kami بشأن USD/TRY untuk akhir tahun (pasar: 51,66; kami: 53,0), tetapi prakiraan satu tahun ke depan telah menyamai prakiraan kami sendiri di 56,0. Singkatnya, pasar tidak memiliki banyak keyakinan terhadap cerita disinflasi atau nilai tukar yang stabil."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)